一、股權(quán)架構(gòu)
員工+顧問(wèn) 15% 投資人 15% 合伙人 70%
合伙人制度的重要性：
阿里巴巴：香港資本市場(chǎng)要求同股同權(quán)，因?yàn)楹匣锶酥贫仁芟?，只能在美?guó)上市。相比之下，萬(wàn)通只是培養(yǎng)了一堆優(yōu)秀的老板，萬(wàn)科則培養(yǎng)了一堆優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人?！捌髽I(yè)不再需要職業(yè)經(jīng)理人，而是事業(yè)合伙人。職業(yè)經(jīng)理人可以共創(chuàng)、共享，但不能共擔(dān)?！?/p>
股權(quán)架構(gòu)的搭建非常重要，企業(yè)早期就應(yīng)打好基礎(chǔ)。
二、職業(yè)經(jīng)理人制與事業(yè)合伙人制
以阿里巴巴為例：馬云是公司的運(yùn)營(yíng)者+業(yè)務(wù)的建設(shè)者+文化的傳承者+同時(shí)又是股東。成為合伙人的標(biāo)準(zhǔn)是：“在阿里巴巴工作五年以上，具備優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)能力，高度認(rèn)同公司文化，并且對(duì)公司發(fā)展有積極性貢獻(xiàn)，愿意為公司文化和使命傳承竭盡全力”。
職業(yè)經(jīng)理人制vs事業(yè)合伙人制，區(qū)別在于：
錢(qián)為大 vs 人為大
單干 vs 兵團(tuán)作戰(zhàn)
分配制 vs 分享制
用腳投票 vs背靠背，共進(jìn)退
三、什么是股權(quán)
使用非股權(quán)激勵(lì)的方式：
項(xiàng)目分成：一項(xiàng)目一結(jié)
虛擬股票：華為不算真正的全員持股。有的員工為虛擬受限股，實(shí)際上沒(méi)有投票權(quán)，不是真正的股權(quán)。
期權(quán)：預(yù)期可以實(shí)現(xiàn)但還未實(shí)現(xiàn)的股權(quán)。
限制性股權(quán)：分期兌現(xiàn)，與業(yè)績(jī)掛鉤，離職時(shí)有條件的收回。
真正的股權(quán)：必須同時(shí)具有錢(qián)和權(quán)——分紅權(quán)與投票權(quán)。
四、找合伙人的標(biāo)準(zhǔn)：同事同學(xué)？
什么樣人適合做合伙人？
借鑒小米的案例：團(tuán)隊(duì)是三個(gè)土鱉和五個(gè)海龜。小米團(tuán)隊(duì)是按業(yè)務(wù)模式來(lái)搭的，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鐵人三項(xiàng)。
合伙人的聚集需要以下因素：
創(chuàng)業(yè)能力
雷軍和林斌、kk做軟件出身，王川、周光平、劉德做硬件，阿黎做互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
創(chuàng)業(yè)心態(tài)
1.愿意拿低工資；
2.愿意進(jìn)入初創(chuàng)的企業(yè)，早期參與創(chuàng)業(yè)；
3.愿意掏錢(qián)買(mǎi)股票。直接反應(yīng)這個(gè)人是否看好這個(gè)公司。
五、慎重把這些人當(dāng)作合伙人
天使投資人
案例：西安有個(gè)客戶，資金不足：合伙人30萬(wàn)，投資人70萬(wàn)，按出資額分配股權(quán)。兩年后：1.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理:團(tuán)隊(duì)既出錢(qián)又出力；2.融資的盡調(diào)過(guò)程中：沒(méi)有人敢投這個(gè)架構(gòu)。
合作者與合伙人是不同的概念，創(chuàng)始人投小錢(qián)占大股，投資人投大錢(qián)占小股。全職干滿得到股權(quán)，全職綁定四年成熟。
資源承諾者
案例：15%的股權(quán)給了，資源沒(méi)到位。怎么收回股權(quán)?
開(kāi)始的方向最好不要走錯(cuò)，一旦走錯(cuò)很難收回。不管股權(quán)有多小，股東會(huì)決議也很難拿回。股權(quán)類(lèi)比夫妻關(guān)系：長(zhǎng)期深度的強(qiáng)關(guān)系。綁定長(zhǎng)期的大的盤(pán)子里的深度分配關(guān)系，賺的都有15%是他的。大事情還要商量，股東會(huì)決議。
所以，資源承諾優(yōu)先考慮一事一結(jié)。建議采用合作模式：項(xiàng)目分成——談利益分成不談股權(quán)合作。
兼職人員
案例：CTO配了20%的股權(quán)，兩邊拿股當(dāng)CEO。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)相似跑道賽馬，跑出來(lái)的是少數(shù)。不是兼職人員不可以配股，但建議不應(yīng)按合伙人制度配股，即按照15%里的員工期權(quán)池配股。對(duì)外部顧問(wèn)1-2個(gè)點(diǎn)的配股。
早期普通員工
時(shí)不建議早期做員工股權(quán)激勵(lì)，員工不在意期權(quán)在意加工資。
早期發(fā)激勵(lì)股權(quán)的問(wèn)題：
1.成本高；
2.激勵(lì)效果差。
全員持股不是不可以搞，建議把握好節(jié)奏，現(xiàn)金流比較好或者有融資的情況下。C輪D輪上市明朗，可以搞全員持股。如小米下一輪融資500億美金。所以這些人可以持股，但不要當(dāng)做合伙人對(duì)待的持股。
六、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
模型一
創(chuàng)始人51% 控股
合伙人34%期權(quán)15%
模型二
創(chuàng)始人34% 只有重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)，沒(méi)有決定權(quán)
合伙人51% 期權(quán)51%。
適合：能力都很強(qiáng)，每個(gè)人獨(dú)當(dāng)一面：運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理。
案例：騰訊：馬+張67.5%。
七、控制權(quán)：一定要股權(quán)控股，才能擁有控制權(quán)嗎？
股權(quán)控制是最直接的方式，走資本市場(chǎng)的情況下，融資被稀釋?zhuān)€有其他控制方式，比如：
1、投票權(quán)委托的模式：融資太多：上市之前50%以上，劉強(qiáng)東股權(quán)不到20%，這種情況下控制就是通過(guò)投票權(quán)委托實(shí)現(xiàn)的，有些投資人信任委托給劉強(qiáng)東。京東上市后20%又被稀釋了，但投票權(quán)上去了，AB股，一股占多少權(quán)。
2.一致行動(dòng)人協(xié)議：股東會(huì)：CEO投贊成票我們也投贊成票。
3.有限合伙:LP 投票權(quán)GP。
4.AB股計(jì)劃：缺點(diǎn)是大陸和香港不承認(rèn)。百度，京東，360，小米不愁投資的公司比較容易談，一般的早期公司很難談。
八、退出機(jī)制與預(yù)期管理
合伙人分股權(quán)：
1.長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)的心態(tài)。
2.出資了的（早期出的錢(qián)是不是真正的價(jià)格）投資人。
3.對(duì)長(zhǎng)期參與創(chuàng)業(yè)的合伙人是沒(méi)有安全感的。
怎么談：
1.溝通：公平合理的接受。
2.方案落地：按照購(gòu)買(mǎi)價(jià)一定的溢價(jià)或者估值的折扣價(jià)。
